Når man arbejder med taktisk investering (taktisk asset allocation) forsøger man – i modsætning til strategisk asset allocation – at tage højde for kortsigtede skævheder i markedet ved at ”time” markedet. I takt med at man forsøger at finde de værdipapirer, der giver det bedste afkast på kort sigt, ændrer man investeringsfordelingen. Målet er at ride med på de gode bølger og skære det værste af nedturene fra - enten ved at omlægge porteføljen eller ved at stå helt af markedet for at sænke risikoen. Nogle investorer arbejder bevidst ud fra den metode, men i vores verden er det faktisk med til at øge risikoen.
I Sparinvest mener vi, at aktivfordeling baseret på taktiske overvejelser er langt mere risikobetonet end ved investering ud fra et strategisk perspektiv. Vi vurderer, at taktisk aktivfordeling er mere risikobetonet. Det skyldes, at de kortsigtede bevægelser på markedet, der kan give et merafkast, ofte er uforudsigelige. Den 11. september 2001 er et eksempel på en begivenhed, der havde stor indflydelse på hele kapitalmarkedet, men som var meget svær at forudsige. Skandalen i Enron er et andet eksempel. Der vil således altid komme uventede informationer til markedet, som på kort sigt kan give skævheder.
I Sparinvest tror vi ikke på, at det betaler sig at fordele sine investeringer ud fra en taktisk tilgang til investeringsmarkedet. Vi gør faktisk en dyd ud af at investere ud fra en strategisk tilgang.